1.基金市场整体运行情况
证券市场概况：随着国庆临近以及中美贸易谈判预期的变化，9月A股整体呈先扬后抑走势， 9月2日至9月30日共20个交易日，上证指数累计上涨0.66%，报收于2905.19点，深证成指累计上涨0.86%报收于9446.24点，创业板指上涨1.03%报收于1627.55点。上证50指数涨0.88%收于2897.70点，沪深300指数涨0.39%收于3814.53点，中证500指数涨1.11%收于4940.90点。
央行操作：9月份，央行开展逆回购操作8,000亿元，MLF 投放2,000亿元；市场到期逆回购6,200亿元，到期MLF4,415亿元，国库现金定存到期1,000亿元，最终市场净回笼1,615亿元。
债券市场概况：9月份债券市场收益率利率债整体上行，信用债中短端小幅上行，长端下行，带动债券全价指数整体小幅上行。9月份中证全债指数月度上涨0.09%，到期收益率3.598%，修正久期4.49。涨幅居前的债券指数为中票 AA-指数（涨幅 0.89%）、中票7+指数（涨幅0.79%）和中票AA-（税）指数（涨幅 0.79%）。
基金发行：2019年9月合计新发基金产品34只，发行份额共计445.29亿份，基金发行产品数量同比下降35.8%、但发行份额增加33.8%。
2018.09-2019.09基金发行个数及发行份额
（数据来源：Wind）
2.基金市场概况
基金规模
截止2019年9月底，基金总数为5806只同比增加15.7%，总份额130438.56亿份，同比增长0.36%，总资产净值为136139.70亿元，同比增长2.98%，总单位净值（总净值/总份额）为1.0437元/份，去年同期为1.0171元/份。
（数据来源：Wind）
指数基金
9月初指数承接8月走势继续上扬，但下半月随着市场对中美贸易战预期渐渐趋于谨慎，市场开始陷入调整，整体呈现倒V型走势，以电子信息为代表的科技股在9月整体取得不错的表现。
被动式指数基金9月表现（月涨幅前20名）
数据来源 Wind
证券市场估值水平
9月国内A股指数先扬后抑，市场估值水平整体变动不大，主板估值略有下降，中小创估值略有上升。
主要板块静态市盈率数据
数据来源：中证指数有限公司（2019.09.30）
主要板块市净率数据
数据来源：中证指数有限公司（2019.09.30）
主要板块股息率数据
数据来源：中证指数有限公司（2019.09.30）
以上数据显示，A股市场市盈率、市净率、股息率等指标呈现持平略降态势，其中沪深主板的市盈率及股息率在当前宽松货币政策下，相对投资价值有所回升。
证监会行业板块静态市盈率数据
数据来源：中证指数有限公司（2019.09.30）
按证监会行业板块分析，一年以来相对平均静态市盈率增幅较高的三个行业排名与上月相同，分别是：1、教育， 2、农、林、牧、渔业，3、信息传输、软件和信息技术服务业，分别增长47.0%、21.4%、11.6%。
3．债券市场
9月份经济数据有所改善，资金价格小幅下行，债市收益率小幅震荡。利率品种，国债和政策性金融债3年期及以内收益率整体下行3-18BP，5年期及以上收益率整体上行5-12BP。信用债各等级收益率中短端小幅上行，长端下行。AAA/AA+等级收益率5年期及以内上行1-10BP，5年期以上下行5-10BP；AA/AA-等级收益率1年期及以内下行5-10BP，1-5年期上行3-10BP，5年期以上下行5-10BP。截至9月末，AAA/AA+/AA等级收益率位于历史1/4分位下方12-20BP，AA-等级收益率位于历史1/4分位和历史1/2分位之间。信用利差方面，AAA等级信用利差位于历史1/4分位附近，AA+等级信用利差位于历史1/4分位下方8BP左右，AA等级信用利差位于历史1/4分位和历史1/2分位之间，AA-等级信用利差超过历史3/4分位9BP。
4.投资建议
随着中美贸易谈判进入拉锯期，市场对已经做出长期谈判预期，资本市场总体做多信心不强，建议保守投资者短期内可将部分资金转至货币及债券型基金避险，激进投资者在市场情绪较为低迷时，通过定投方式长期对标的权益类基金持续进行筹码吸纳，等待市场情绪及估值修复期的到来，同时做好仓位管控。
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