1.基金市场整体运行情况
证券市场概况：受春节期间新冠肺炎疫情蔓延影响，沪深A股节后大幅低开，2020年2月3日至2月28日，上证指数下跌3.23%，报收于2880.30点，深证成指低开高走上涨2.80%，报收于10980.78点，创业板指低开反包上涨7.46%报收于2071.57点。上证50指数下跌3.80%收于2821.04点，沪深300指数跌1.59%收于3940.05点，中证500指数涨1.37%收于5451.29点。
央行操作：2月份，央行开展逆回购操作28,000亿元，MLF投放2,000 亿元；市场到期逆回购33,800亿元，最终市场净回笼3,800亿元。
债券市场概况：2 月份债券市场利率债和信用债收益率整体下行，带动债券全价指数整体上涨。2 月份中证全债指数月度上涨 1.40%，到期收益率 3.168%，修正久期 4.56。涨幅居前的债券指数为中证 10+债指数（涨幅 3.26%）、中票 AA-指数（涨幅3.07%）和中票 7+指数（涨幅 2.71%）。
基金发行：2020年02月合计新成立基金产品83只，同比增长30%，发行份额共计2088.84亿份，同比增加125.2%，去年同期新成立基金产品69只，发行份额共计927.48亿份。
2.基金市场概况
基金规模
截止2020年2月底，基金总数为6222只，同比增加18.76%，总份额140812.93亿份，同比增长9.03%，总资产净值为149797.69亿元，同比增长15%，总单位净值（总净值/总份额）为1.0638元/份，去年同期为1.0085元/份,同比增长5.48%。
（数据来源：Wind）
指数基金
受到新冠肺炎疫情影响，春节后整体低开，但受到“大基建”等刺激政策预期的5G等高科技题材板块表现非常突出，2020年以来单只被动指数基金最高涨幅达到了41.73%。
被动式指数基金2月表现（月涨幅前20名）
数据来源 Wind
证券市场估值水平
2月国内A股市场估值水平出现分化，沪深主板估值有所下降，而中小板及创业板却继续上升。
主要板块静态市盈率数据
数据来源：中证指数有限公司（2020.02.28）
主要板块股息率数据
数据来源：中证指数有限公司（2020.02.28）
以上数据显示，A股市场市盈率、市净率呈现主板降小板升的态势，股息率则正好呈现相反走势，沪深主板的市盈率及股息率在当前宽松货币政策下，依然具有相对投资价值。
3．债券市场
2月份经济数据持续走弱，资金价格大幅下行，债市收益率大幅下行。利率品种，国债10年期及以内收益率整体下行23-35BP，10年期以上收益率整体下行19-23BP。国开债5年期及以内收益率整体下行30-33BP，5年以上收益率整体下行14-24BP。信用债各等级收益率整体下行，AAA等级收益率15年期及以内下行30-39BP，15年期以上下行24BP左右，AA+/AA/AA-等级收益率7-10年期整体下行41-47BP，其余期限收益率整体下行29-38BP。截至2月末，AAA/AA+/AA/AA-等级收益率位于历史1/4分位下方23-69BP。信用利差方面，AAA等级收益率位于历史1/2分位和3/4分位之间，AA+等级信用利差位于历史1/4分位下方8BP，AA等级信用利差位于历史1/4分位和1/2分位之间，AA-等级信用利差位于历史3/4分位上方2BP。
4.投资建议
2020年2月受到新冠肺炎疫情影响，A股市场整体低开并剧烈震荡，当前仍处于市场修复期，建议投资者保持冷静切勿恐慌，长期投资者可继续持有指数基金，激进投资者可适量主动申购指数基金或继续通过定投方式对标的权益类基金持续进行筹码吸纳，等待市场情绪及估值修复，同时务必做好仓位管控。
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